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(划重点)国泰君安给予贵州茅台增持评级

时间:2023-01-12 来源网站:土瓜财经网

国泰君安:给予贵州茅台“增持”评级

国泰君安:给予贵州茅台“增持”评级 更新时间:2010-4-6 16:43:31   国泰君安发布贵州茅台研究报告称,2009年公司营业收入、净利润分别为96.70、43.12亿元,同比增长17.33%、13.50%,Eps4.57元,全年业绩低于预期。  报告指出,2009年底公司预收账款达到35亿元,同比增加了5.8亿元,比第三季度末增加了22亿元。而第四季度确认销售收入仅仅18.63亿元。一方面预收款大幅增加说明公司销售情况很好,另一方面这也是对公司业绩波动最难以把握的要素之一。  2010年1月份公司产品提价,平均幅度约为13%,其中53度普通茅台出厂价从439元提高到499元,上涨13.67%,15年陈涨价630元,涨幅32%。2004年后基酒产量的增长为公司销量增加提供了可能,预计10年公司销量可能增加1500吨左右。  2009年公司生产茅台酒及系列产品2.9万吨,同比增16.71%。考虑到公司产品销售的火爆,以及零批价差大具有潜在提价能力,公司未来业绩增长仍可期待。在2010年茅台销量增长1500吨,价格上涨13%左右,以及预收账款增加不超过5个亿的情况下,预计公司Eps6.05元,2011年不大幅提价,预计Eps7.08元,给予“增持”评级。 声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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